˙内地股市由低位反弹近倍，是反弹终结还是处牛市一期，市场争辩多，至今还未有定论。

　　˙技术上，恒指初探二万，下周结算或有短期反覆。

　　˙只要中央一日未明确表示改变货币政策，资金氾滥足以刺激各类资产价攀升。抢在中央‘变阵’前，博升市多持续一阵子。

　　道指周四一举突破250天线，突破九千点阻力，走势转佳，升势有意外之喜。

　　恒指昨一度高见20064，可惜未能守稳其上，不过，期指以20024高收，大市成交额亦有836亿元。估计恒指二万只是心理关，守稳50天线(现近万八)，仍有冲破二万挑战二万一的机会(为07年至08年大跌浪的一半反弹附近水平)。

　　初探二万下周反覆

　　不过，初探二万心理关，开始有反覆，下周未必一口气式挑战二万一，一则下周四期指结算，大户或维持窄幅水平转仓。二则，纯粹靠估，因有朋友上周末大条道理指万九必有阻力要减磅，但昨日即转口风，又认同市场资金充裕有得升，认真具典型散户特色。不过，淡友今个月可能要负伤离场，且无力还击，港股可能以波动形式度过期指结算。加上，金管局再承接美元沽盘，昨日至少共向市场注资77.5亿港元，而下周二(28日)本港银行体系结余将增至2,095.17亿港元。

　　有色金属煤炭股破顶

　　大户快手落镬轮流炒，尤其笔者本周已提过之有色金属股份，江铜(00358)及中铝(02600)昨急升逾6%。此外，随资金完成建立煤炭股A股好仓，相关H股亦有强势，昨日中煤(01898)、兖煤(01171)及中国神华(01088)分别上升3.5%至4.2%，属破顶之势。偷懒只用图表推测，神华破顶30元，量度升幅上望至35元，收报30.75元。稍为失手是笔者曾推介之招金(01818)未见发围，美国经济稍见回稳，国际金价暂无强劲攀升借口，令金价暂时处于争持局面，招金表现亦较呆滞，昨收报12.66元。

　　资金氾滥渐受市场认同

　　笔者始终认为内银股这一浪会较为弱势，只会陪升，同时升势也会逊上半年，短线顺势想速战速决，还是严选已于月初以来跑出的强势股份，有色金属及煤炭股强势破顶，仍然属投机好对象。

　　大行似乎都认为资金氾滥所带来的机遇，市场亦渐接受‘资金升市’。瑞信亚洲区首席经济学家陶冬就抛出中国目前面临‘史上最氾滥的流动性过剩’观点，认为将导致资产价格暴涨。摩根士丹利亦于本周发表研究报告，并发出‘排洪论’，指出国际热钱加速流入，加上银行进取放贷，令内地资金过度充裕。由于中央已定调短时间内不会收紧货币政策，该行预计，当局或转而放宽内地资金投资境外的监管，将过度充裕的资金释放出去，届时港股将从中受惠。有传上海证券交易所已选择近10家国内基金管理公司，设计有关在上交所推出国际ETF基金(交易型指数基金)的方案，通过该些国际ETF基金，国内投资者通过上交所即可投资海外股市，变相引资出海，都好吻合大摩所提出‘排洪论’。

　　‘资金升市’，道理说来简单，但切忌太过迷信。当主流意见认同有资金推动港股时，分分钟大户又暗手派货，到时港股可以随时转势。判市多年，更认同估市很多时候是猜‘心’游戏，估大众或大鳄意图，有时估对亦有时估错，但无人可次次估中做对决定。

　　股份推介︰哈动有水位短炒

　　总的来说，读者在升市又好，跌市又好，最紧要明白自己做买卖的决定大原则。自认醒目，听消息炒即日鲜无问题，单睇图表，当然，也要承担可能劲蚀风险。

　　笔者自认稳健，入手但求股价最终反映基本因素，唔想以胆战心惊心态入市，就要做分析。如笔者分析过的鹰君(00041)，昨高见17.9元，自推介以来本周涨逾一成。中通服务(00552)在基本因素支持下稳升，推介至今涨逾6%。

　　哈动上望9.5元止蚀7.5元

　　发掘心水股，有时作短炒，有时作中线投资，推介时会尽量交代清楚。短炒捕捉势头而言，建议可留意哈尔滨动力(01133)，无信心作中线投资，主因是盈利前景尚受不明朗因素困扰。引述瑞信发表研究报告，指哈动今年首五个月录得总值100亿元人民币定单，金额只达同业上海电气(02727)及东方电气(01072)的40%至50%，理由是新型能源的设备定单较少。另方面，哈动面对客户取消或延迟定单的问题亦较两家同业严重，所以瑞信只给予‘逊于大市’评级。然而，东方电气近日创下今年新高位，若相信资金充裕揾落后货买，按图示，哈动顺势挑战上升通道顶近10元，不贪心，博回试9.5元都有水位，7.5元止蚀，昨收8.15元。

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