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　　报告作者：王晓莹撰写日期：2009-07-26

　　收入、毛利及财务费用预测调整后，我们对增发摊薄后公司的盈利预测为09-11年0.820、0.989、1.185元(对应摊薄前分别为0.902、1.088、1.303元)，同比增长分别为65%、20.6%、19.8%，08-11年复合增长率33.6%。

　　自公司08年报颁布以来，出于对公司综合优势及长期竞争力的信心，我们一直积极推荐买入；净利润09年65%的增长足以克服08年-13.4%的负增长(07-09复合增长率也有19.5%)；目前股价对应摊薄后09年EPS0.82元的PE为21.9倍，对应A股的平均估值水平仍旧偏低，我们维持买入建议，更建议投资者积极参与公司的增发。

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